خانه سرمایه

استیبل کوین چیست و چه مزایا و چه معایبی دارد؟

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین یک نوع کریپتوکارنسی است که برای کاهش نوسانات قیمت طراحی‌شده‌ است و به عنوان ذخیره کننده ارزش و وسیله‌ای برای مبادله مورد استفاده قرار می‌گیرد. درواقع استیبل کوین‌ها برای مقابله با نوسانات ذاتی کریپتوکارنسی‌ها به بازار ارائه شدند. برخلاف دیگر ارزهای دیجیتال که قیمت پایداری ندارند و ممکن است در این میان هم معامله‌گرانی از این نوسان قیمت سود ببرند، استیبل کوین‌ها در برابر نوسان شدید قیمت ارز دیجیتال از سرمایه‌گذاران محافظت می‌کنند. استیبل کوین به یک “دارایی ثابت” وابسته است. این دارایی ثابت می‌تواند هر چیزی باشد؛ از طلا گرفته تا ارز فیزیکی و یا دارایی که بتوان قیمت آن را مشخص کرد و در خصوص آن به توافق کلی رسید.

قیمت استیبل کوین چگونه تعیین می‌شود؟

از دیدگاه سنتی، استیبل کوین‌ها به وسیله یک “اندوخته” پشتیبانی می‌شوند. برخلاف سایر ارزهای دیجیتال که قیمتشان را عرضه و تقاضای بازار تعیین می‌کند، استیبل کوین‌ها به دنبال قیمتی بدون نوسان و ثابت هستند. این اندوخته به تعداد استیبل‌های موجود در گردش مرتبط است که می‌تواند شامل وثیقه‌ای از هر دارایی که بتوان بر سر قیمت کلی آن به توافق رسید، باشد. به عبارت ساده‌تر، اگر ۵۰۰،۰۰۰ استیبل کوین (با پشتوانه دلار) در گردش باشد، باید حداقل میزان ۵۰۰،۰۰۰ دلار پشتوانه برای آن کنار گذاشته شود. «برای مثال این پشتوانه می‌تواند شامل ارزهای ارز فیزیکی، دیگر کریپتوکارنسی‌ها و یا دارایی‌های مانند طلا یا املاک باشد». درنتیجه استیبل کوین‌ها به این دلیل که به یک دارایی اساسی مرتبط هستند (مانند طلا)، ارزش‌گذاری آن‌ها معمولاً با نوسانات زیادی همراه نیست. برخی از معروف‌ترین استیبل کوین‌ها عبارت‌اند از:

  • tether (USDT)
  • trueUSD (TUSD)
  • gemini dollar (GUSD)
  • USDC

دلیل اهمیت استیبل کوین ها چیست؟

استیبل کوین

بسیاری معتقدند دلیلی که ارز دیجیتال بیت کوین را از پذیرش جهانی و گسترده بازداشته است، نوسان قیمت آن است. بااینکه بسیاری از معامله گران از این نوسان قیمت سود می‌برند، اما اگر عموم مردم بخواهند از طریق ارزی بی‌ثبات پرداخت‌های روزمره خود را انجام دهند، اصلاً خوشایند نیست. مردم تمایل دارند از ارزی باثبات و دارای ارزش پایدار استفاده کنند. درنتیجه یک ارز برای اینکه بتواند به طور گسترده رواج پیدا کند و موردپذیرش واقع شود، نیاز به ثبات قیمت دارد. درواقع این همان شکاف فعلی بین سیستم سنتی ارز فیزیکی و بازار کریپتوکارنسی‌ها است. بنابراین استیبل کوین‌ها عرضه شدند تا برای بازار کریپتوکارنسی‌ها سطحی از ثبات را فراهم کنند و مردم بتوانند بدون نگرانی از توکن‌های خود برای پرداخت‌های روزانه استفاده نمایند. استیبل کوین‌ها در تلاش‌اند تا به پلی بین ارزهای فیزیکی و کریپتوکارنسی‌ها تبدیل شوند.

مزایای استیبل کوین

  • هزینه تراکنش کم
  • معاملات سریع و ایمن
  • قابلیت انتقال دارایی‌ها به صورت دیجیتالی
  • ثبات، با پشتوانه یک دارایی
  • استفاده از فناوری بلاک چین: که این سیستم امنیت، شفافیت و قابلیت پیگیری را فراهم می‌کند
  • سادگی: درک این سیستم برای کاربران ارزهای دیجیتال و ارزهای فیزیکی آسان است
  • قراردادهای هوشمند: برای محافظت از همه طرفین معامله در سرمایه‌گذاری

معایب استیبل کوین

  • متمرکز است
  • برای ایجاد اعتماد نیاز به شخص سوم دارد (یک‌نهاد)
  • برای اطمینان از میزان ارزش دارایی‌ها، نیاز به حسابرسی بیرونی دارد
  • دریافت بازده کمتر در سرمایه‌گذاری (که درنتیجه معامله گران و سرمایه‌گذاران به دنبال راه‌های دیگری برای کسب سود مالی خواهند بود)
  • با توجه به جدید بودن این تکنولوژی، آموزش و پذیرش عمومی آن زمان‌بر است

انواع استیبل کوین‌ها

استیبل کوین

در بازار کریپتوکارنسی‌ها طیف گسترده‌ای از استیبل کوین‌ها وجود دارند که به طور کلی به ۴ دسته اصلی تقسیم می‌شوند:

  • استیبل کوین با پشتوانه ارز فیزیکی:

این‌یکی از رایج‌ترین انواع استیبل کوین‌هاست که به طور کامل توسط ارز فیزیکی پشتیبانی می‌شود. ارز فیزیکی، پول ملی کشوری است که آن را صادر کرده است و درواقع همان پول کاغذی موجود در کیف پول و حساب بانکی شما است. نمونه‌هایی از ارزهای فیزیکی شاملUSD، EUR، CHF،GBP و JPY می‌باشند. «برای مثال، استیبل کوین با پشتوانه ارز فیزیکی ۱:۱، به این معناست که ۱ دلار استیبل کوین معادل ۱ دلار ارز فیزیکی است. این استیبل کوین، درواقع ساده‌ترین و البته متمرکزترین نوع آن است».

  • مزایا
    • سادگی: ساختار این نوع از پشتوانه به راحتی قابل‌فهم و درک است.
    • ثبات: ارزهای فیزیکی، یک دارایی باثبات هستند چراکه دولت و اقتصاد یک کشور از آن پشتیبانی می‌کند. درنتیجه تضمینی ایجاد می‌شود که قیمت‌ها زیاد نوسان پیدا نکنند.
  • معایب
    • متمرکز است: ساختار متمرکز، مستعد آسیب‌پذیری و ریسک‌های مختلفی است مانند ورشکستگی نهاد مرکزی، رکود اقتصادی و …
    • نیازمند اعتماد به عملکرد نهاد مرکزی است
    • برای تأیید اعتبار حساب‌ها، نیازمند ممیزی خارجی است
یک مطلب جالب دیگر بخوانید؛  کیف پول ارز دیجیتال

استیبل کوین با پشتوانه کالا

این دسته از استیبل کوین‌ها توسط کالا پشتیبانی می‌شوند؛ کالاهایی که قابل‌تبدیل به پول هستند و برای انجام معاملات در همان بازار، قابل تعویض هستند. متداول‌ترین کالایی که برای وثیقه در این نوع از معاملات مود استفاده قرار می‌گیرد، طلاست. فلزات گران‌بهایی مانند طلا اغلب ذخیره ارزش خوبی به حساب می‌آیند چراکه نسبت به سایر دارایی‌ها ارزش خود را به خوبی حفظ می‌کنند. به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران در زمان رکود به سراغ این دارایی می‌روند، درحالی ‌که سایر دارایی‌ها دچار کاهش ارزش می‌شوند. برای استیبل کوین با پشتوانه طلا، یک کوین نشان‌دهنده مقدار مشخصی طلاست (برای مثال، ۱ توکن برابر با ۱ گرم طلاست). خود طلای فیزیکی نیز در این نوع از معاملات، معمولاً نزد یک شخص ثالث و مورد اعتماد ذخیره می‌شود. بااینکه این نوع از استیبل کوین‌ها به اندازه نوع قبل محبوب نیستند، اما برای کسانی که به دنبال معامله توکن‌هایی با پشتوانه ملموس و دارای ارزش واقعی مانند فلزات گران‌بها هستند، جایگزینی مناسب است.

  • مزایا
    • پشتوانه آن دارایی‌های واقعی و ملموس است
    • ثبات: قیمت کالای پشتوانه آن نسبتاً پایدار است
    • دارای قابلیت نقدشوندگی
  • معایب
    • متمرکز است: وجود یک شخص ثالث برای تضمین عملکرد کامل سیستم موردنیاز است
    • نیازمند حسابرسی است که این فرآیند بسیار وقت‌گیر و هزینه‌بر است

استیبل کوین با پشتوانه کریپتوکارنسی:

این نوع از استیبل کوین‌ها توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند که این ارزها معمولاً کریپتوکارنسی‌هایی با سرمایه بازار عظیم مانند بیت‌ کوین (BTC) یا اتریوم (ETH) هستند. به طور معمول، این نوع از استیبل کوین‌ها به جای اینکه فقط توسط یک ارز پشتیبانی شوند، ترکیبی از ارزهای دیجیتال پشتوانه آن‌ها هستند. این ویژگی امکان توزیع بهتر ریسک را فراهم می‌کند؛ چراکه ریسک نوسان یک کریپتوکارنسی خاص بسیار بیشتر از ریسک ترکیبی از کریپتوکارنسی‌ها است. علاوه بر این، استیبل کوینی که توسط یک ارز دیجیتال خاص پشتیبانی شود معنای چندانی ندارد زیرا کریپتوکارنسی‌ها به شدت دارای نوسان هستند و نمی‌توانند یک ذخیره کننده ارزش خوب به حساب بیایند.

  • مزایا
    • عدم تمرکز
    • کارآمد است: قابلیت نقدشونگی آن یا تبدیل از یک کریپتوکارنسی به کریپتوکارنسی دیگر، از طریق بلاک چین به سرعت اتفاق می‌افتد.
    • شفافیت: هر تراکنش در بلاک چین عمومی ثبت می‌شود و امکان شفافیت و قابلیت پیگیری کامل را فراهم می‌کند.
  • معایب
    • نوسان: از آنجایی که دارایی پشتوانه این نوع از استیبل کوین‌ها کریپتوکارنسی‌ها است، این‌گونه از ارزها ذاتاً بسیار بی‌ثبات‌تر از سایر دارایی‌هایی مانند کالا یا پول فیزیکی هستند
    • انحلال آنی: اگر ارزش کریپتوکارنسی‌ها به زیر یک آستانه مشخص سقوط کند، این پشتوانه می‌تواند به طور آنی منحل شود.

استیبل کوین بدون پشتوانه

این نوع از استیبل کوین‌ها تنها دسته‌ای هستند که از هیچ دارایی به عنوان پشتوانه استفاده نمی‌کنند و عملکردشان مانند سیستم بانک مرکزی است. درواقع از یک مکانیسم توافق برای افزایش یا کاهش عرضه توکن‌ها استفاده می‌کند که همانند فرآیند چاپ اسکناس بانک‌های مرکزی است. با افزایش تقاضای کل، عرضه جدیدی برای استیبل کوین‌ها ایجاد می‌شود تا قیمت به سطوح پایدار قبلی بازگردد. هدف اصلی این است که تا جایی که امکان دارد قیمت استیبل کوین به ۱ دلار نزدیک شود.

  • مزایا
    • غیرمتمرکز است: از آنجایی که هرگونه اصلاحات بر روی زنجیره انجام می‌شود، تمامی داده‌های مربوط به استیبل کوین‌ها در یک دفتر کل مطمئن و شفاف ذخیره می‌شود.
    • عدم نیاز به وثیقه: برای ایجاد استیبل کوین‌های جدید نیاز به هیچ وثیقه‌ای نیست. چراکه آن‌ها از طریق یک الگوریتم ایجاد و یا از بین می‌روند و تنها راهی که می‌توان استیبل کوین بدست آورد از طریق مبادله است.
    • پایدار است: از آنجایی که ارزش به طور خودکار بر اساس عرضه و تقاضای بازار تنظیم می‌شود، قیمت‌ها باثبات باقی می‌مانند.
  • معایب
    • پیچیدگی: یک سیستم مبتنی بر قانون با منطق پیچیده‌ای همراه است

نتیجه‌گیری

نوسان، فاکتوری است که بسیاری از مردم را از سرمایه‌گذاری و پذیرش فناوری جدید باز می‌دارد. نوسان با ترس همراه است و ترس نیز مسری است. درنتیجه برای کاهش نگرانی معامله گران سنتی نسبت به نوسان قیمت ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌ها معرفی شدند. استیبل کوینی برای سرمایه‌گذاری ایدئال است که قادر باشد به طور خودکار و با موفقیت فشارهای بازار را بدون نوسان قیمت مدیریت کند. هنوز این اتفاق به واقعیت تبدیل نشده است، اما بسیاری از تحلیل گران بر این باورند که این امکان وجود دارد و تحقق آن به دور از ذهن نیست.

دیدگاه شما

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.