اخزا چیست؟ همه چیز درباره اسناد خزانه اسلامی - خانه سرمایه

اخزا چیست؟ همه چیز درباره اسناد خزانه اسلامی

اوراق خزانه اسلامی در شرایط کن.نی اقتصاد کشور به یک ابزار مالی جذاب از نظر بازدهی برای سرمایه گذاران تبدیل شده است. با توجه با بازدهی مناسب این اوراق بسیاری از سرمایه گذاران علاقه زیادی برای خرید این اوراق دارند.از آنجایی که بسیاری از افراد آشنایی زیادی با اخزا ندارند تصمیم گرفتیم که در این مقاله به صورت ساده توضیحاتی را درباره این اوراق برای شما ارائه کنیم. پس اگر تمایل به آشنایی بیشتر با اوراق خزانه اسلامی دارید در ادامه این مقاله با ما همراه باشید.

اوراق بدهی چیست؟

قبل از اینکه به تعربف اخزا بپردازیم بد نیست آشنایی مختصری با اوراق بدهی پیدا کنید. چرا که اوراق خزانه اسلامی به صورت بالقوه نوعی اوراق بدهی محسوب می شوند.به طور خلاصه می توان گفت ماهیت اوراق بدهی این است که منتشر کننده اوراق با انتشار آن بدهی خود را به تعویق می اندازد.منظور ما از منتشر کننده در این مقاله دولت است.اوراق خزانه اسلامی یا اخزا نیز نوعی اوراق بدهی محسوب می شوند.دولت با انتشار اخزا در واقع بدهی خود را طی ساز و کاری برای مدتی به تعویق می اندازد.

اسناد خزانه اسلامی چیست؟

اسناد خزانه اسلامی نوعی از ابزارهای مالی اسلامی است.اخزا یک ابزار مالی مبتنی بر بدهی محسوب مس شود.این اسناد اوراق بهادار با نامی است که دولت آن را به جای بدهی‌های خود بابت طرح‌های تملک دارایی‌های سرمایه‌ای با قیمت اسمی و سررسید معین به طلبکاران غیردولتی واگذار می‌کند.

رویه خرید و فروش اسناد خزانه در دنیا به این شکل است که به رقمی کمتر از قیمت اسمی به خریداران فروخته شده و از منابع مالی حاصل از فروش، بدهی‌های دولت پرداخت می‌شود .اما به دلیل مسائل فقهی وارد بر این روش، دولت ایران، این اوراق را صادر و به شکل مستقیم به طلبکاران غیر دولتی واگذار می‌کند. دارنده اوراق درصورت نیاز به وجه نقد، این اوراق را در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران به فروش می‌رساند.یعنی دوبت به جای بدهی خود به طلبکارانش این اسناد را به آنها می دهد و آنها می توانند اسنادخزانه اسلامی یا اخزا را در بازار به فروش رسانذه و به پول خود برسند.حال سوال اینجاست که ما چگونه می توانیم از طریق خرید اخزا سود بدست بیاوریم.

یک مطلب جالب دیگر بخوانید:  اوراق مسکن یا تسه چیست و چگونه اوراق بانک مسکن خریداری نماییم؟

آیا اسناد خزانه اسلامی معتبر هستند؟

همانطور که گفته شد اسناد خزانه اسلامی یک ابزار مالی برای تسویه بدهی های دولت به طلبکارانش است.در نتیجه وقتی شما اخزا خریداری می کنید طرف حساب شما دولت خواهد بود.همچنین بانک مرکزی ضامن است که اگر دولت به هر دلیلی بدهی خود را پرداخت نکند، بانک مرکزی این بدهی را پرداخت خواهد کرد؛ این موضوع تضمینی برای خریداران اخزا محسوب می‌شود.در نتیجه شما

چگونه از طریق خرید اخزا سود می کنیم؟

ساز و کار اسناد خزانه اسلامی به این شکل است که خریدار در زمان انتشار آن را به قیمتی کمتر از قیمت اسمی خریداری می کند.سپس در زمان سررسید اخزا می تواند آن را به قیمت اسمی به فروش برساند و از این طریق سود بدست بیاورد.پس همانطور که مشخص است این اوراق سود پرداختی دوره ای ندارند،بلکه سودی که شما بدست می آورید ناشی از اختلاف قیمت در زمان خرید و زمان سررسید اوراق است.همچنین سررسید این اوراق کمتر از یکسال است.

مثال برای نحوه کسب سود از خرید اخزا

فرض کنید شما اسناد خزانه اسلامی را که قیمت اسمی ۱۰۰۰۰۰۰ ریال دارند،در زمان انتشار به قیمت ۸۵۰۰۰۰ ریال خریداری می کنید.سررسید این اخزا نیز ۸ ماهه است.در نتیجه شما می توانید پس از گذشت ۸ ماه و در زمان سررسید ، اخزا تحت تملک خود را به قیمت ۱۰۰۰۰۰۰ ریال به فروش برسانید.بدین ترتیب شما از خرید و فروش اخزا در این ۸ ماه ۱۷٫۶۴% سود بدست آورده اید : قیمت خرید : ۸۵۰۰۰۰ ریال         قیمت فروش : ۱۰۰۰۰۰۰ ریال

یک مطلب جالب دیگر بخوانید:  اوراق اجاره چیست و چگونه معامله می شود؟

سود حاصل از فروش : ریال۱۵۰۰۰۰ = ۸۵۰۰۰۰ – ۱۰۰۰۰۰۰           ۱۷٫۶۴%  = ۱۰۰*۱۵۰۰۰۰/۸۵۰۰۰۰

اگر شما در زمان انتشار این اوراق را خریداری نکنید،باید مبلغی بیشتر نسبت به تاریخ انتشار پرداخت کنید.چرا که هر چه به تاریخ سررسید این اوراق نزدیکتر بشویم قیمت آنها افزایش خواهد یافت.در این زمان برای بدست آوردن بازده خود باید قیمت اسمی اخزا را از قیمت خرید خود کسر کنید.یرای مثال بهبازده های اخزا در جدول زیر توجه نمایید:

چگونه اخزا بخریم؟

اسناد خزانه اسلامی در بازار فرابورس ایران خرید و فروش می شوند.شما هر زمانی که قصد خرید و یا فروش این اوراق را داشته باشید،می توانید از طریق یکی از کارگزارانی که عضو فرابورس هستند این اوراق را به قیمت روز خرید و فروش نمایید. ضمنا نماد این اوراق همراه با عددی بیان می‌شود که نشانگر سررسید آن است. به عنوان نمونه سررسید اسناد “خزانه اسلامی۹۶۱۰۱۰″  در تاریخ ۱۳۹۶/۱۰/۱۰ است.

نویسنده:
پیمان باغچه سرا

به این مقاله امتیاز دهید

میانگین امتیازات: 3.8 / 5. تعداد امتیاز: 8

اولین نفری باشید که به این مقاله امتیاز میدهید

21 دیدگاه
  1. غزاله می گوید

    توضیحاتتون خیلی کامل و عالی بود. سپاسگزارم.

  2. امید می گوید

    با سلام، در صورتی که اخزا تا زمان سر رسید نفروشیم، چگونه نقد می‌شود؟ از طریق کارگزاری انجام می‌شود یا نیاز به رفتن بانک هست؟

    1. خانه سرمایه می گوید

      باسلام دوست عزیز
      در سررسید اسناد خزانه اسلامی، خزانه‌داری مبلغ اسمی اوراق را به حسابی نزد بانک عامل واریز می‌کند. پس از آن شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، مبلغ اسمی را به شماره حساب بانکی دارندگان اوراق واریز خواهد کرد بنابراین اعلام شماره حساب و شبای بانکی دارندگان اوراق به کارگزار ضروری است.

  3. فریبا می گوید

    با سلام اگر سازمان دولتی اوراق اخزا ۸۱۶ به جای بدهی داد شرکت طرف حساب هر زمان بخواد حد فاصل بین خرید تا سررسید اوراق میتونه توی بورس اوراقشو بفروشه؟در صورتی که هنوز اوراق ۸۱۶ رو نمیتونیم نمادش رو ببینیم توی کارگزاری ها

    1. خانه سرمایه می گوید

      باسلام دوست عزیز
      می توانید برای فروش از طریق فرابورس اقدام کنید

  4. نیما می گوید

    من اداره ای که کار میکنم، حقوق ۳ ماه مون رو ارواق دادن ، اسمش اخزا۸۰۳ هست ، تعدادش ۹۷ ورقه زده، به ارزش ۱ میلیون ریال. سررسید ۹۹/۰۵/۲۱
    من تو کد بورسی دارم ، تو کارگزاری مفید هم عضوم ، الان این ارواق رو چطوری میتونم بفروشم؟ باید حضوری برم نمایندگی کارگزاری ها؟

    1. خانه سرمایه می گوید

      با سلام دوست عزیز
      با پشتیبانی کارگزاری شماره تماس : ۸۷۰۰ ، تماس حاصل فرمایید

  5. امین می گوید

    خیلی ممنون از توضیحاتتون، فقط دامنه نوسان این سهم ها چطوره؟ مثلا اگر اخزا با سود سر رسید ۱ ساله ۲۰ درصد رو به مبلغ هر سهم ۱۰۰ هزارتومان بخریم امکانش هست چند روز بعد قیمت سهم افزایش پیدا کنه و مثلا هر سهم رو ۱۳۰ هزارتومان بفروشیم وبیشتر و زودتر به سود برسیم؟

    1. خانه سرمایه می گوید

      با سلام دوست عزیز
      ساز و کار اسناد خزانه اسلامی به این شکل است که خریدار در زمان انتشار آن را به قیمتی کمتر از قیمت اسمی خریداری می کند.سپس در زمان سررسید اخزا می تواند آن را به قیمت اسمی به فروش برساند و از این طریق سود بدست بیاورد.پس همانطور که مشخص است این اوراق سود پرداختی دوره ای ندارند،بلکه سودی که شما بدست می آورید ناشی از اختلاف قیمت در زمان خرید و زمان سررسید اوراق است.همچنین سررسید این اوراق کمتر از یکسال است.

  6. میثم می گوید

    با سلام
    بعد از پایان سررسید کی اوراق رو میخره؟

    1. خانه سرمایه می گوید

      با سلام دوست عزیز
      سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی کشور، وجه مورد نیاز برای بازپرداخت ارزش اسمی اوراق را با توجه به زمان سررسید، از طریق خزانه‌داری کل کشور به بانک عامل منتقل می‌کند. شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، بر‌اساس اطلاعات آخرین دارندگان اسناد خزانه اسلامی، ارزش اسمی اوراق را از طریق بانک عامل به حساب دارندگان مذکور واریز خواهد کرد.

  7. Afshin می گوید

    درود بر شما ، تشکر ویژه، اینکه اسناد خزانه اسلامی مثلا یک میلیون ریالی را ، دولت به قیمت مثلا نهصد هزار ریال به پیمانکار بابت بدهی خود ، می دهد ، ۱۰ هزارتومن اختلاف که ۱۰ درصد در واقع است ، بر مبنای چه سازوکاری تعیین میشود ؟ آیا نرخ سود کوتاه مدت مصوب شورای پول و اعتبار ؟ این رقم ۱۰ درصد فرضی ، آیا در متن اوراق نوشته شده ؟ چه جوری میشه فهمید ؟ از طرفی ، پیمانکار برای فروش اسناد خزانه اسلامی در بازار فرابورس ، آن را به قیمت زیر ارزش اسمی می فروشد و به عبارتی تنزیل میکند، این نرخ تنزیل رو بازار سرمایه فرابورس بطور روزانه تعیین میکند یا نرخ توافقی است که طرفین معامله مشخص می کنند ؟ فرمول هزینه تنزیل و نرخ سود دقیقا چه جوری است ؟ ارتباط این موضوع با هزینه قابل قبول مالیاتی برای پیمانکار ، در سال مالیاتی مد نظر چه گونه است و چه عددی به عنوان هزینه قابل قبول مالیاتی باید در اظهارنامه قید کند ؟ اگر با مثال توضیح دهید ممنون میشم .

  8. ramin می گوید

    بسیار روان و کاربردی متشکرم. فقط یک ابهام برای من وجود دارد. آیا مثلا نرخ سود ۲۰% یعنی ۲۰ درصد از پولی که سرمایه گذاری میکنیم سود میبریم یا طبق فرمول شما پول ما ۲۰ برابر میشود؟

    1. پشتیبان می گوید

      پول شما ۲۰ درصد سود میکند.
      ۲۰ برابر شدن منظور نیست.

  9. reza می گوید

    عالی بود..
    فقط یک سوال؟
    خرید این اوراق هم شامل کارمزد کارگذاری و مالیات میشه؟

  10. bahram می گوید

    سوال در مورد اخزا
    اگر اوراق را در فرابورس خریداری کنیم این امکان هست که هر زمان خواستیم آن را بفروشیم یا باید تا تاریخ سررسید صبر کنیم؟

    1. پشتیبان می گوید

      اسناد خزانه اسلامی در بازار فرابورس ایران خرید و فروش می شوند.شما هر زمانی که قصد خرید و یا فروش این اوراق را داشته باشید،می توانید از طریق یکی از کارگزارانی که عضو فرابورس هستند این اوراق را به قیمت روز خرید و فروش نمایید.ضمنا نماد این اوراق همراه با عددی بیان می‌شود که نشانگر سررسید آن است. به عنوان نمونه سررسید اسناد “خزانه اسلامی۹۶۱۰۱۰″ در تاریخ ۱۳۹۶/۱۰/۱۰ است.

  11. محسن می گوید

    چقدر خوب و روون توضیح دادید. ممنون

  12. حسین می گوید

    خوب بود دستتون درد نکنه

  13. احمد هامیزاد می گوید

    توضیحات نسبتا کامل و روشنگری بود از ارائه مطالب سودمند شما متشکرم برای تکمیل مطالب پیشنهاد میکنم با ذکر عناوین صندوقهای مختلف از تفاوتهای احتمالی انها نیز ذکری به میان اورید.

    1. حسن می گوید

      دوست عزیز اخزا صندوق نیست
       

دیدگاه شما

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.